【尚雅分享】A股纳入MSCI倒计时 万亿外资开启“买买买”模式?

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楼主 2019-05-21 00:22:18
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引言

近日,盘面一大“异象”:传说有一种利空叫做“业绩太好”?!中国平安、腾讯控股、贵州茅台因业绩太过抢眼,导致机构对其“未来能否保持超预期增长?”持怀疑态度,随即股价下挫,市值几天内蒸发千亿!不经让人感叹“优等生难做”!!!一时间,搞得一大批业绩优异的公司恨不得出来澄清,业绩增长并未超预期!是正常增长!大宇宙行、中国人寿、石化双雄等巨头公布起年报来,只好低调、低调、再低调。。。。。。

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就小湘来看,大白马、大蓝筹之所以会跌,其实就是之前涨太多了,大资金有着强烈的获利了结、调仓换股的需求。换个角度来看,“黄金坑”也是跌出来的!

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君不见,现在就有一个“确定性”的投资机会摆在眼前!2018年6月1日,A股在历经4年艰难申摩之路后,终将被正式接纳入全球最着名的MSCI明晟指数。?全球各地的历史经验告诉我们,纳入MSCI或将标志着A股“投资新时代”的开启。

一、?解读!为何说“入摩”对A股很重要!

1、?什么是MSCI?

官方说法:MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数。经过40多年发展,截至2016年底,全球约11万亿美元资产以MSCI指数为投资基准。截至2017年底,跟踪MSCI指数的ETF总规模超过7000亿美元。全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户。

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翻成大白话:MSCI指数就是帮全球机构选股的指数。A股纳入后,会迎来全球机构资金对成分股的被动买盘,从而推动股价上涨!总之,请记住“加入MSCI对于中国资本市场进一步开放具有里程碑意义!意味着A股全球化程度的提高,国际资金进入A股渠道也逐渐拓宽。这对大A股的未来发展是件好事情”!

2、?A股“复读4年” ,终成功闯关!

A股于14-16年,连续3次申请加入MSCI均因为制度问题被拒,铩羽而归。不过证监会仍积极配合改善A股各种交易制度,如:取消互联互通的总额机制、减少停牌数、修订停牌制度、改善QFII和RQFII配置额度限制问题等。A股终在2017年,“复读4年”后成功闯关!

(图:A股纳入MSCI大事年表)

2018年A股纳入MSCI新兴市场指数将分“两步走”,纳入比例将逐步提高:

(1)2018年6月1日,按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。

(2)2018年9月3日,将A股的纳入因子提高到5%(约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重)。

(3)A股纳入MSCI后,预计初始外资流入在170亿美元-180亿美元(约1100亿人民币)左右,若未来100%完全纳入(约占MSCI新兴市场指数18%的权重),预计资金流入可超3500亿美元(约2.2万亿人民币)。这个影响将是渐进的、长久的。投资者需要更具备国际视野,A股具有国际竞争力与稀缺性的优秀公司的溢价价值将进一步凸显。

3、以史为鉴:其他市场历史表现

(1)历史上,13个股票市场在纳入MSCI新兴市场指数后一年内股市上涨概率高达69%;

(2)纳入MSCI新兴市场指数后一年内,平均收益率为57%。剔除异常值(土耳其)后平均上涨幅度则为27%。

(图:各国股市加入MSCI后市场表现,数据来源wind)

目前,全球发达市场平均的MSCI指数市盈率为17.60,其中美国标普500市盈率为19.10,亚洲国家的日经225和MSCI东南亚的市盈率分别为17.50和16.00。据彭博社预计,伴随盈利不断增长,2018年MSCI中国市盈率将降至13.30。由此可见,我大A股还是很有吸引力的。

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? ? ? ?小湘有两条投资思路让各位分享到MSCI红利!请继续往下看!!!

二、?投资思路1: ?重点关注潜在“MSCI概念股”!


1、一个简单的逻辑


能调入MSCI成分股意味着后续或迎来一定的被动配置资金,大家可适当留意。不过由于外资持有单只个股的权重数量是有限的,期待暴涨也不理性!请各位客观来看待。

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2、这份名单请收好!


小湘很贴心、很机智的为各位准备了2018年最新公布的潜在成分股标的,共235只。需要注意的是,MSCI每3个月会对成分股进行一次评审和调整,调整时间一般在每年2月、5月、8月、11月的中上旬。快来看下你的持仓股票在里面吗?!

(图:MSCI潜在成分股标的,数据来源wind)

3、MSCI首批成分股选股标准总结


(1)选取较大市值股票(通常在200亿市值以上);

(2)非连续停牌股票,剔除1 年内累计停牌超过50天的股票;

(3)深港通、沪港通标的。

(4)业绩确定、盈利向好:2016年平均ROE(净资产收益率)在11%以上;2017年平均净利润增长35-40%以上。EPS(每股净利润)和ROE高于沪深300和中证500的水平。

(5)任何随意停牌、业绩变脸、上市公司遭遇“黑天鹅”、累计涨幅波动过大的都将被剔除出MSCI成分股的队列。

(6)行业偏好集中在:亚博平台注册、工业、消费、信息技术、医疗保健等。

(图:235只潜在成分股行业占比)

4、未来 “潜在成分股”预测:


小湘认为,伴随MSCI纳入范围不断扩大,无论是中盘股、还是小盘股均有机会被纳入成分股,“雨露均沾”。我们不妨来做个预测:受到政策大力扶持的互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等“新经济”行业龙头企业,高ROE、50-200亿元市值、符合沪港通、深港通标的创蓝筹更有望获得MSCI的青睐。

三、?投资思路2:一大波MSCI指数基金可供选择!

除了布局成分股之外,指数基金也会是一个好选择!根据小湘了解,已有好些公募基金计划发行相关的指数基金。这也将为相关成分股带来了部分本土资金。

从目前基金公司发布的指数型基金产品看,占比最大的是MSCI中国A股国际通指数。该指数是A股纳入MSCI新兴指数的“实时跟踪版”,直接受益于增量资金入场,各位也可以关注哦!

(图:目前基金公司申报的MSCI指数基金)

四、?结束语


虽然短期看,海外资金通过MSCI进入A股的体量可能并不大,但其示范意义巨大!自2017年A股被宣布纳入明晟指数后,市场的成熟度已明显提升,以往“炒新、炒差、炒妖”的风气有所下降。

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大蓝筹、创蓝筹的“价值重估”趋势已逐步形成,各行业龙头会持续受到关注。长期来看将逐步影响并改变A股长久以来的“游戏规则”。公司基本面、主营业务收入、净资产收益率、盈利能力、分红回报、成长性、稳定现金流等将成为投资者选股的重要依据!另一方面,也会激发上市公司加注重价值创造VS长远经营,让投资者切实分享到实实在在的红利!?

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