【深度】量产元年到来,三元正极811系列访谈

-回复 -浏览
楼主 2019-05-13 00:21:19
举报 只看此人 收藏本贴 楼主
更多,更及时的干货内容,请关注我们的微信公众号

诚邀业内人士及机构向我们投稿,投稿有礼

投稿邮箱:tougao@maicai360.cn


关键字:产业;三元材料;正极材料;811

来源:国君电新研究团队


核心结论:


1、2018年是高镍811元年,预计行业811出货总量可达1.5-2万吨(增速为500%),对应电池为10-13Gwh,由于目前量产811正极的企业并不多,行业处于供不应求的状态。


2、811在圆柱电池上技术已经完全成熟(很多企业积累了6-10年经验),方形和软包则在2019年量产,今年消费和动力811电池各半,甚至动力811电池可能会更多一些,整车企业方面江淮、众泰、通用五菱、云度、东风还有部分物流车在811电池推进上非常积极。


3、532售价为23万,811的售价为27万,加工成本方面811比532贵一倍,最终的结果是532的毛利率在10%左右,而811的毛利率则超过20%,高出一倍。


会议焦点:翘楚期待的高镍时代何时来临?产业化究竟到了何种地步?为何说811对电池厂、正极厂是双赢的局面?采用811电池厂和正极厂盈利改善几何?


嘉宾:

亿纬锂能(电池) 三元圆柱技术总监 何博士

宁波金和(正极) 销售总监 赵总


主持人:国君电新 徐云飞/胥本涛


时间:4月13日(周五)下午3:30


徐云飞:

我们邀请到了亿纬锂能的何博士和宁波金和的赵总给大家介绍811正极市场的发展情况。我们前段时间发了一篇关于811的报告和一篇当升科技的报告。这是锂电池技术发展的重要方向,也是影响钴需求变化的重要因素之一。


今天的会议主要分为四个方面:由胥本涛分析师介绍深度报告的内容;由何博士和赵总介绍公司在高镍正极电池发展的情况;赵总介绍高镍正极市场情况;问答环节。


胥本涛:

本次电话会议是行业首次针对高镍正极开的电话会议。我们的观点是:之前锂电池产业链的中游,包括锂电池和正极,盈利能力同时受到上下游压迫,盈利情况相对不佳。我们认为,在高镍技术应用下,对于锂电池、正极材料,以及整车,是一个三方利好的局面。这是一个技术驱动升级带来的多赢局面最近公布的第三批目录中,有一款通用宝骏E100汽车,该款车采用了NCA电池。这是一款smart小车,但装了24度电,续航里程达到250公里。江淮IEV7S也用了比克的811电池。目前在动力电池行业内,整车已经开始规模化应用811和高镍电池。我们经过严格测算,电池环节采用811,成本可以降低6%-8%,正极材料的毛利率从15%提高到27%左右,接近翻倍。因此我们认为采用高镍对于正极、电池和整车是一个三方共赢的局面。


从行业趋势上看,行业龙头容百锂电,即宁波金和,今年有1.7万吨的投资规划。此外,长远锂科有3万吨的投资规划,当升科技及杉杉股份都有数万吨的811的投资规划,行业各家公司纷纷加大对于811的投入,也表明产业的趋势。今年是811元年,明年及后年将会加速崛起。811首先应用于圆柱电池,之后将逐步应用于方形及软包电池。


亿纬锂能何博士:

亿纬锂能从12年起就开始推广非车用811及NCA,至今已经有接近6年的量产经验。市场上将811主要视为技术的象征。短期内,一些产品确实有毛利率的显着提升,不过在811大规模应用的过程中,生产过程中的环境管控成本、匹配电解液成本可能会上升,比如隔膜从基膜变为陶瓷隔膜也会带来额外成本。811肯定是未来发展的方向,但对于成本是否降低还持谨慎态度,当然批量量产后成本会更低。


对于今年新能源车公告中高镍产品在乘用车市场上的推广,有的车企认为17年下半年或18年已经是811大规模应用的元年,希望尽快亿纬上产能;但也有车企并不持有这样的观点。今年不仅811应用增加,不少磷酸铁锂也出现在目录中。我很看好811,也投入了较多的资源,但这将是理性增长的市场,这与车厂的选择有一定关系。江淮、北汽以及部分国内物流车厂商、互联网新兴公司,在日韩产品的影响下,将很快应用811电池。


行业内号称有811量产能力的企业很多,但可能只有宁波金和当升科技等技术较为成熟。其他尚未具备完全真实的量产能力。车用产品不能单看成本指标,包括PACK技术的成熟度、安全可靠等级都应在考虑范围内。对于电芯企业来说,原材料涨价和下游终端材料降价是一个无法改变的大趋势。同时,车用零部件对于产品可靠性的要求较高也是肯定的。我对811产品很看好。


宁波金和赵总:

车企只要电池性能达标,而并不在乎电池是811还是111。车企会从成本和技术两方面考虑。成本方面,补贴的多少是考虑因素之一,523与磷酸铁锂的补贴有差异。若补贴没有了,磷酸铁锂的成本具有优势,因此有的车企会选择磷酸铁锂。不过在乘用车方面,好的车型更希望续航里程较长。811可以节省电池数量及PACK的成本,在这方面有一定的优势。


技术方面,目前国内的圆柱电池基本解决了811的技术问题,因此可以说18年是811的元年。我们和亿纬从12年起就有811方面的合作,17年国内已有一两家圆柱电池厂商能较好地应用811,用量达到上百吨。18年圆柱厂商已经没有技术上的问题。在软包和方形大电池上,技术在19年应该就会成熟。


811的产量预计在18年爆发,19年的增量将包括圆柱方面的增量和方形、软包上新增的量。产能建成距离稳定出货、为客户所接受还有一个过程。宁波金和811的产量在国内占据绝大部分份额,同时还有两三家企业已建成产线并产出样品,有几十吨的规模,其他的处于在建状态。


预计今年全国811出货量在15000吨-20000吨,其中宁波金和有超过12000吨。由于钴价格走高,523的价格为23-23.5万元/吨,811价格为26-27万元/吨,811的性价比超过523。如果技术成熟,下游将会尽快切换到811。


胥本涛:

前述毛利率改善主要是正极材料企业。根据对行业的调研,正极材料厂商生产523的毛利率普遍为15%左右,而811毛利率可达到27%。这个数据是否准确?


赵总:523毛利率在10%左右,811竞争相对较小,毛利率大于20%。


胥本涛:

在动力电池方面,811电池的推进肯定相对较慢,那在消费电池方面是否会较快呢?尤其在电动工具和相对低端的情况上。还有一种情况,将811与锰酸锂混用,这样成本更低,性能也可以满足要求。目前在消费圆柱方面811的应用情况如何呢?


何博士:

在电动工具和其他消费电池市场,越来越多的国际客户找到了中国公司。两年前动力电池投资潮出现后,以亿纬锂能为代表的电芯企业将生产装备进行翻新,国内的制造能力得到了国际客户的认可。电动工具市场主要是欧美企业,而日韩企业在811的成熟度和技术水平上相对较高。对于不使用811而使用333和523的这部分企业,目前我们已经在向欧美市场供货了。我认为811在国内车用市场推广更快。今年811产量15000吨中预计有10000吨销售给新能源车企(即67%的811应用于动力),但在乘用车市场份额相对较小,尚未取得主导的地位。从材料验证,到批量,到大规模应用,这需要一个时间段,811量产预计在今年下半年出现,明年成为普遍现象。


胥本涛:

Q:按照赵总的口径,811预计10000多吨的出货量对应电池十几GWh,除去用于消费部分,在动力电池出货量占比预计在10+%,相对于532和磷酸铁锂较小。不过相对于去年是一个很大的增量了。赵总您觉得811的技术壁垒主要在哪?目前国内企业往811转向的主要问题在哪?


赵总:

目前在数码领域应用较多,而电动工具主要以非锂产品为主,811不太会应用。但其他市场如充电宝,用811掺锰替换532有成本上的优势,预计应用较快,宁波金和有小部分出货量供这个市场,这是钴涨价的大背景所致。应用在动力电池上的量预计大于数码,不过在动力总量中占比还是较小,在10%左右。


技术方面,第一步是生产产品的技术,包括前驱体的结构稳定性,镍含量越高,与电解液反应的可能性越大。第二步是大规模量产。第三步是产品被客户所接受。很多企业第一步已经达到,在结构上对于材料的理解已没有问题。在大规模量产上,设备必须是新上的产线,而且对于环境的要求比较高,若环境湿度较高,性能可能会发生很大的改变。设备需要高度自动化,对环境控制较好。在被客户接受方面,圆柱电池基本上已经实现,在软包电池上还有很多问题,包括安全性能,还未能解决。目前国内有一家能解决这些问题,但大部分厂商解决这些问题还要到明年。


Q:如何看待上游资源商进军三元材料的进展会如何?比如:华友钴业与LG投建15万吨前驱体。


何博士:中国新能源汽车市场爆发后,华友钴业等大资源企业的动作较多,想进入这个行业。CATL成立于11,12年,是新公司。江西孚能、亿纬锂能在新能源汽车方面也是相对较新的公司。新公司加入市场是必然趋势。企业进入新市场,向上或向下延伸时都会遇到技术问题。宁波金和是第一批生产三元材料和三元前驱体的企业,目前也做的最好。新进入者的技术积累还需要一段时间。


Q:华友钴业借助LG的技术,其技术也是全球领先。如何解决811缺乏资源禀赋,只是收取加工费的困境?


赵总:

产业链是这样的:矿-冶炼厂-前驱体-正极-电芯-整车。811和523一样都是收取加工费,只是加工费较高。对于矿产企业,12-14年钴一直在亏钱,挣的是波段的钱。在挣钱时加大投资,同时做好储备应对亏钱的时候。前驱体、正极材料主要是推出新产品,保证产品质量。电芯企业则是满足车企的要求。每个行业都有自己的核心竞争力。


有的企业跨行业,如华友钴业同时做矿和正极。但他们也不会将不同行业的利润转移,如华友钴业如果正极材料亏钱,会放弃正极专心做钴。电芯企业如LG,有较强技术能力的材料部门,是会支持上游的技术,材料企业确实有这样的风险。


如果和单一企业深度绑定,可能影响新客户的开发。因此对不同客户开放有利于品牌关系的成长。行业整合也会不断加剧,横向上,可能形成几个产业巨头,纵向上,可能有同时涉及产业链多环节的企业出现。从长期看,在某个行业深耕的公司会胜出。如比亚迪开始外卖电芯了。一个企业做整条产业链是不太现实的。


华友与LG合作的产品不是811,这与LG及华友的关系相关。LG手上的订单较多,到20年可能超过松下和CATL。LG动力电池没有应用811,主要是622,811主要用在数码方向。因此双方更多在622方面布局。


Q:811主要用在圆柱上,方形和软包上的技术是否成熟?


赵博士:

811在圆柱上应用的基本问题已解决。正极材料选择811或NCA等高镍体系已经没有问题。负极方面新材料硅也是最早用于圆柱上。方形最有代表性的企业是三星,已在西安建厂。三星给宝马供货的94安时电池,用的是333和523两款。能量密度是160-170Wh/kg。软包电池最具代表性是LG,也包括SK。主要应用523和622,能量密度为220-230Wh/kg。811用于圆柱上没问题已有共识,但在方形和软包上还不好说。在研发上,中国与日韩技术没有明显差距;不过在制造和控制方面国内与日韩还有一定差距。在控制上,应对圆柱电池的失效办法较多,小电池的连锁反应相对较容易控制。但用于软包和铝壳电池上时,首先是材料问题,电芯的设计、测试问题,此外还有整车电池包的设计问题,单个电池失效时会不会引发连锁反应。我 对此持有较谨慎的态度,还需要进一步的验证。预计在19年可得到有效的解决,若有客户愿意投入这方面的成本,未来在大电池上的应用将没有问题。


Q:圆柱811的循环寿命是否会出现问题?


何博士:

对于电芯企业,使用811成本不一定下降。811对于电解液敏感,对环境要求较严格。为了保证循环寿命、安全性能,523、622只要确保30%的湿度,而811需要降低湿度5个百分点,使电费成倍增加。同时,电解液成本也显着上升。隔膜方面,523、622一般选择基膜,而811则一般选择陶瓷隔膜。无论是523、622还是811,都需要达到客户的要求。对于电芯企业来说,指标不是问题,最主要的还是成本。


Q:目前公告的目录中用811的车型和车厂相对较少,请问用811的车企主要有哪些?


赵总:

上公告有一个周期,需要把车造出来后才能上公告。具体车企方面,可以关注江淮、北汽、东风、云度。


Q:目前811和532或其他材料相比采购的紧缺情况如何?


赵总:比起523来说,811明显较为紧缺,已经严重供不应求了。


Q:811前驱体和正极材料生产难度如何?市场上是否会出现获取前驱体困难而限制正极材料生产的情况?宁德时代正在采购正极材料智能产线,主要生产811等高镍电池。下游车厂自建产能生产正极材料,是一个较普遍的趋势吗?对于正极材料厂商和电池厂各有什么影响?


赵总:

生产811上,前驱体和正极材料在设备上没什么区别,NCA则有所不同,要想把产品做好需要一定的技术积累。宁波金和的前驱体不外卖,其他企业确实面临选择前驱体供应商的问题,不过可寻找专门的前驱体生产商配合,预计问题不大。


宁德时代建正极生产线更多是出于保证材料供应的目的,而不是抢占市场。国际车企,尤其是几家德国车企,在20年之后的计划很大,电芯厂商会担心供应量有问题。对于新进入者,这是不得不面对的。我认为还是要把细分领域做精。


何博士:

现在确实有很多跨界企业,也有很多整车厂自己生产电芯。目前在双积分政策、欧洲停售燃油车的背景下,很看好未来新能源汽车发展。不少企业跨界的目的是由于需求过大,需要保证供应。对于这些企业,主要问题是能否做好新产业,真正能做好的企业并不多。对于跨界布局还是持观望态度。


Q:宁波金和811的所有前驱体都是自己生产,而且不外售吗?未来811需求增加,前驱体是否要扩产?


赵总:

在811方面是这样的。未来如果需求上升,前驱体会扩产。目前523前驱体是外卖的,前驱体产能大于正极材料产能。


Q:811含镍量是多少?


赵总:

从摩尔比看,80以上的都叫811。目前市场上有80%的,达到83%乃至85%的都有。长期看,达到88%,90%的都会有。


A:523的投资额1万吨只要1-2亿元,而811投资额1万吨需要大约5亿元,这个数据是否准确?


赵总:差不多。以前低端的523便宜的主要原因是少了自动化的成本。811自动化成本普遍比较高,另外就是811的烧结控制更为复杂


Q:目前523和811的吨加工成本大概是什么水平?


赵总:目前811刚开始大规模生产,成本较高。长期看预计会降低。预计现在532的加工成本在1万左右,811加工成本在2万左右(可能会更多一些),但是量产后成本预计相差1万元/吨。

关于“锂电行情”发布调整到APP “旺材有料”的通知
?
尊敬的广大粉丝用户:
大家好!
告诉大家一个好消息,自4月3日,我们的APP “ 旺材有料 ”正式上线以来,受到行业客户的一致好评,为更好的服务于行业客户,考虑到APP“旺材有料”的及时性以及行业信息的广泛性,同时兼顾公众号文章数量的局限性,从今日(4月16日)起,“旺材锂电行情”一律仅在APP“旺材有料”上发布,原有公众号停止发布报价,原有报价将由行业资讯代替。期间有任何问题及需求请及时跟我们联系,小编会第一时间帮助大家解决!
特此通知?
?
旺材锂电
2018年4月16日


往期精彩


【干货】锂电池正极材料,你到底懂多少?

【干货】”钴“市,2017年以来的明星金属,最全的钴干货

【产业】三元材料的优缺点,安全性,产业链

【市场】宁德时代IPO:估值1300亿,产能过剩问题严重

【分析】刚果(金)一纸政令,或成2018年钴价再上涨“导火索”

【旺材】 钴锂月度价格走势图(1.9—2.9)

【深度】2017年中国国内外正极材料市场回顾及展望

【分析】一图了解2017年锂电行业原材料上涨原因

【市场】钴概念股随商品涨价,“牛钴”走红A股市场


免责声明】旺材钴锂公众号所转载仅供参考,发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着本公众号赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。旺材锂电公众号对该资料或使用该资料所导致的结果概不承担任何责任。我们尊重原创者版权,除我们确实无法确认作者外,我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。若涉及版权问题,请联系删除,谢谢。邮箱wangcaixiaoer@maicai360.cn



阅读原文有惊喜哦

我要推荐
转发到