A股6月最值得炒的概念出炉了!

-回复 -浏览
楼主 2019-06-24 00:38:47
举报 只看此人 收藏本贴 楼主

6月即将来临,年初我们说的年度商业情感大戏——《霸道MSCI爱上A股》即将上演!每年必炒的概念今年会有多火爆?A股能否闯关成功,正式被MSCI收至麾下?对我等吃瓜投资者又有什么影响?中金公司深度分析文新鲜出炉,抢先梳理A股入MSCI的五大爱恨情仇,还热乎着呢,您且看着,权当预热!


最后,小景还将放送一个正确的投资姿势,就等你入伍啦!

?

纠葛一:何时宣布,纳入概率多大?


MSCI指数体系开始纳入A股是中金公司今年的十大预测之一。3月份MSCI披露了纳入A股的潜在新方法,即不再基于原有的QFII机制,而是基于新的互联互通机制,纳入概率大大提升。


是否纳入可能在6月中旬宣布,如果纳入,正式实施最可能在2018年。目前,MSCI尚未公布宣布决定的具体时间,但结合往年的经验,是否纳入的决定可能在6月中旬宣布。如果MSCI决定纳入A股,那么按照惯例,MSCI最可能在2018年5月指数半年度调整中正式加入A股。不排除未来随着事态进展而不必等到2018年5月就提前将A股纳入的可能性。


(小景说:6月三件大事:中考、高考、MSCI纳A,且看且珍惜。)

?

纠葛二:怎样纳入,权重多少?


  • “缩小版”的纳入方案。新框架下纳入的A股标的数量由去年提议的448支下降至169支。相比去年的方案,新纳入方案对标的数量的缩减主要体现在四个方面:

  1. 纳入标的必须是A股大盘股(剔除了178支中盘股)

  2. 纳入标的不得是AH两地上市公司中H股已经是MSCI中国指数成分的A股标的(剔除了61支AH两地上市公司的A股)

  3. 纳入标的在过去12个月不得停牌超过50天(剔除了32支股票)

  4. 纳入标的必须被互联互通机制覆盖(剔除了8支股票)


  • 纳入比例最有可能是5%。由于A股市场体量较大,且资本账户仍在逐步开放之中,MSCI将采取分步纳入A股的方案,即初步先以一个相对较低的比例纳入,此后再逐步提高纳入比例。这种方式与MSCI纳入韩国与中国台湾市场的方式一致。


  • 基于纳入比例为5%的假设,A股在MSCI新兴市场指数的权重约为0.5%。根据MSCI披露的名单,新框架下潜在A股纳入标的共计169支,假定纳入比例为5%,A股在MSCI中国/新兴市场/亚洲(除日本)/全球指数中的权重分别为1.6%/0.5%/0.5%/0.1%。


(小景说:不管纳入多少,先占个坑再说吧!)

?

纠葛三:A股纳入MSCI后影响几何?


MSCI纳入A股将产生三大方面的影响。具体来看:


  • 短期资金流入规模约97亿美元。如果2017年6月MSCI宣布纳入A股,正式纳入时,静态估算A股市场短期资金流入规模约为97亿美元。但是考虑到:1)以MSCI指数为业绩指标的资产中主动型基金的占比要高于被动型基金。2)沪深港通已经运行一段时日,海外投资者已经通过互联互通机制累计净买入A股,MSCI正式纳入A股后的短期资金流入规模可能比静态预估值低。目前外资在A股参与率较低,未来随着市场进一步的开放和外资对中国股市兴趣的提升,长期资金流入可能会显着高于短期的预估。


  • 机构投资者占比将逐步上升,市场投资风格可能迎来转变。结合韩国和中国台湾的案例,中金认为MSCI纳入A股有望给A股市场带来更多的海外投资者和机构投资者,从而在边际上改变A股市场以个人投资者为主的投资环境,改变成交频繁、换手率高的投资风格。估值合理、业绩稳健的蓝筹股和行业龙头将获得海外投资者更多的青睐。


  • 投资者机构化将提升市场对衍生品的需求。在加入MSCI后,全球主要交易所均有望推出与MSCI中国A股相关的ETF,期权等各类衍生品,增强A股市场的产品深度。


(小景说:短期看增量资金可能没有天上掉馅饼般的强烈刺激,但细水长流的投资风格转换还是非常值得期待呢!)

?

纠葛四:哪些板块、个股最值得期待?


潜在纳入个股中龙头消费、医药、科技股占比较大。169支潜在纳入个股集中在主板,主要来自亚博平台注册、大消费、医药、科技板块。上述个股2010年以来每一年的市值加权表现均好于市场(以沪深300为代表)。盈利方面,潜在纳入个股更为稳健,2010年以来增长明显强于A股非亚博平台注册整体水平。估值方面,潜在纳入个股当前估值低于历史均值水平。


(小景说:早就叫你持续关注“龙马”,中长期看,这可是大趋势。)

?

纠葛五:如何把握MSCI纳入A股主题?


中金公司分析,大消费板块是今年市场表现较为强势的领域,MSCI纳入A股受益个股也主要是这些偏价值、偏消费的品种,两者有较高的重合度。建议投资者从以下两条主线关注MSCI纳入A股带来的投资机会:

1、权重较高,资金流入规模较大的个股;

2、增长稳健,估值具备吸引力的个股。


说了这么多,你也许会想要一个工具,能直接参与MSCI主题投资,又不用自己做详细的分析,天天盯盘看消息。


这工具去年小景就安利过了,叫景顺长城量化新动力(001974),一只以超越MSCI中国A股国际指数为目标的主动量化产品!具体有多好,这里就不赘述啦!小景此前的一篇文章已经介绍得十分详细,跳转有惊喜


《未来3个月,A股会一波又一波地炒它》



风险提示:投资有风险,请理性选择基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。购买基金,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。



我要推荐
转发到

友情链接